报告概述
本报告是华安证券发布的打新定期跟踪系列报告，研究对象为A股网下打新市场，覆盖科创板、创业板和主板的新股。报告跟踪近期打新收益率、新股上市涨幅、有效报价账户数量等核心指标，并采用假设账户参与所有新股打新、上市首日以均价卖出的策略进行收益测算。报告为投资者提供了近期的打新市场表现、新股日历、不同规模账户的逐月打新收益等详细数据，有助于读者快速了解打新市场动态和收益水平。
报告的核心结论
2025年A类2亿账户打新收益率达3.54%。
自2025年初至12月19日，假设A类2亿规模账户参与所有主板、科创板、创业板新股打新，并以首日均价卖出，累计打新收益率为3.54%。同期B类2亿账户收益率为2.63%，显示打新策略仍能提供可观收益。
科创板新股首日平均涨幅达265%。
滚动跟踪近期20只新股，科创板个股上市首日平均涨幅为265.02%，创业板为244.20%。近期新股涨幅分化明显，例如沐曦股份首日涨幅高达600%，而部分新股涨幅相对较低。
沐曦股份和摩尔线程成为年内打新收益最高新股。
沐曦股份上市首日均价涨幅达600.07%，摩尔线程紧随其后为433.21%。在满中收益方面，摩尔线程以671.65万元位居年内首位，沐曦股份为343.75万元，显著高于其他新股，体现了优质标的的打新价值。
近期新股有效报价账户数量整体稳定。
最近一只科创板新股A类有效报价账户数为4687，创业板为3879，沪市主板为5200，深市主板为4683。B类账户数量相对较少，但整体保持稳定，表明打新市场参与度平稳。
报告回答的关键问题
2025年A股打新收益率大概是多少？
根据报告测算，自2025年初至12月19日，A类2亿规模账户打新收益率为3.54%，B类2亿规模账户为2.63%；A类10亿规模账户收益率为1.64%。对于不同规模账户，收益率因资金使用效率而有所差异。
哪些板块的新股上市涨幅更高？
报告滚动跟踪近期20只新股，科创板个股上市首日平均涨幅为265.02%，创业板为244.20%，两个板块涨幅均较高且接近。主板新股涨幅相对较低，但具体个股存在差异，例如沐曦股份（科创板）涨幅达600%。
最近打新收益最高的新股是哪只？
近期打新收益最高的新股是摩尔线程，其满中收益高达671.65万元；其次是沐曦股份，满中收益343.75万元。这两只新股均为科创板上市，且首日涨幅分别达433.21%和600.07%。
打新收益如何测算？
报告采用假设所有新股均打中、上市首日以市场均价卖出的策略。收益测算依据A类平均中签率，考虑账户规模、资金使用效率（90%）、沪深两市各半配置等因素。具体公式为：满中收益=（首日均价-发行价）× 满中数量，其中满中数量=可申购上限×网下A类平均中签率。
近期新股有效报价账户数量有何变化？
报告显示，最近一只科创板新股A类有效报价账户数为4687，创业板为3879，沪市主板为5200，深市主板为4683；B类账户数量分别为2065、2610、2944、2918。各板块有效报价账户数量较为稳定，表明打新市场参与度无明显波动。
报告中的代表性数据
2025年初至12月19日A类2亿账户打新收益率
2025-01-01至2025-12-19，假设账户参与所有主板、科创板、创业板新股打新，上市首日以均价卖出，忽略锁定期的卖出限制。
科创板个股上市首日平均涨幅
近期20只新股滚动，滚动跟踪近期20只新股，科创板个股上市首日平均涨幅为265.02%。
沐曦股份上市首日均价涨幅
2025-12-17，沐曦股份于2025年12月17日上市，首日均价涨幅达600.07%，为近期涨幅最高新股。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 不同规模账户的逐月网下打新收益和收益率测算，包括A类和B类账户在1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿规模下的详细数据。
- 近期新股打新结果明细，包括发行价格、市盈率、募资金额、网上中签率、网下申购倍数等关键发行指标。
- 新股日历与打新流程图，展示过去一周和本周的IPO上市、申购、缴款时间安排。
- 近一个月新上市股票的涨跌幅和募资金额分布图，以及满中收益排行榜。
- 各板块（科创板、创业板、主板）近期新股的有效报价账户数量变化趋势图表。
- 2023年至今逐月上市新股规模图表，展示沪深两市月度IPO募资金额变化。
- 风险提示：新股上市可能破发、发行暂停等不确定性因素对打新收益的影响。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
