2026年展望：浮沤危悬？多元布局！

报告概述

报告由渣打银行全球首席投资总监办公室发布，对2026年金融市场进行全面展望。研究对象涵盖全球股票、债券、黄金、原油及外汇等主要资产类别，覆盖美国、亚洲（除日本）、欧洲、日本等多个地区。报告重点分析三大核心主题：股票市场在人工智能推动下的上涨与分散投资必要性、新兴市场债相对于发达市场债的收益优势、以及黄金及其他分散配置工具的价值。采用基础资产配置模型与战术性资产配置相结合的方法，并结合机会型投资观点，为投资者提供在不同风险状况下的资产配置参考。

报告的核心结论

报告回答的关键问题

报告中的代表性数据

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

• 全球首席投资总监的致辞，阐述对2026年市场的总体判断及对投资者的建议。
• 投资策略与关键主题分析，包括股票、收益、分散配置工具三大主题，以及主要风险因素。
• 基础资产配置模型，展示均衡、保守、进取等不同风险状况下的资产配置比例，并提供基础+（含私人资产）模型。
• 战术性资产配置观点，包括对各资产类别的超配、低配或核心持仓判断，以及近期表现回顾。
• 对客户最关心问题的看法，涵盖美元走势、人工智能资本支出、印度股票前景、中国与印度股票能否同时表现等。
• 宏观概况分析，以表格形式呈现美国、欧元区、中国、日本、英国的经济展望及政策方向，并讨论关键宏观问题如美国软着陆、德国刺激、中国政策等。
• 债券市场详细分析，包括对不同债券类别的观点、新兴市场债优势、发达市场政府债与公司债比较，以及债券机会型投资观点。
• 股票市场详细分析，涵盖美国、亚洲（除日本）、欧洲、日本、英国等地区股票观点，以及行业配置意见。
• 股票机会型投资观点，包括科技股、健康护理股、金融股、全球金矿股等具体观点及投资途径。
• 另类资产的投资论点，阐述将另类资产纳入投资组合的结构性与周期性理由，以及不同风险状况下的另类资产配置。