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报告概述

本报告为国泰海通证券研究所发布的建筑工程行业跟踪报告，聚焦商业航天技术突破与“十五五”碳达峰行动方案对行业的双重驱动。研究对象涵盖商业航天产业链、新能源及绿氢氨醇、储能、算电协同、洁净室等新质生产力方向。报告回顾了近期重点研究成果，梳理了重点公司的盈利预测与订单情况，并提供了宏观、中观及微观数据表格。旨在帮助投资者把握建筑工程行业在科技迭代与政策加码下的结构性机会。

报告的核心结论

商业航天技术取得里程碑式突破

2026年7月10日，长征十号乙运载火箭一子级在海上回收平台成功回收，这是我国首次运载火箭可控回收，也是全球首次网系回收。该事件标志着商业航天技术进入新阶段，将带动相关建筑企业如航天工程、上海港湾、中衡设计等在发射场、制造基地等领域的投资机会。

十五五碳达峰行动方案加速绿色能源建设

方案明确提升新能源消纳能力，推动特高压、源网荷储一体化、绿电直供等模式，并提出2030年抽水蓄能装机1.6亿千瓦、新型储能3亿千瓦等目标。这将直接利好中国能建、中国电建等企业在储能、氢能、风电光伏等领域的工程业务。

洁净室行业受益于半导体资本开支扩张

长鑫科技、长江存储等企业上市及扩产计划推动产业链资本开支，洁净室需求持续增长。亚翔集成、柏诚股份等企业新签合同大幅增加，半导体及泛半导体订单占比高，海外市场拓展加速，行业景气度有望延续。

算电协同成为新基建重要方向

两会政府工作报告首次提及算电协同，中国能建、中国电建等企业积极布局，通过“源网荷储算”一体化方案服务东数西算。算力与电力的深度融合将催生大量设计、建设及运营需求，提升绿电消纳与算力效率。

报告回答的关键问题

商业航天技术突破对建筑行业有何影响？

运载火箭回收技术成功将推动商业航天基建需求，包括发射场、火箭制造基地、卫星工厂等。建筑企业如航天工程（火箭院控股）、上海港湾（布局商业航天）、中衡设计（中标制造基地项目）有望获得订单，相关产业链迎来投资窗口。

十五五碳达峰方案中哪些建筑领域最受益？

方案强调新能源消纳和新型储能建设，特高压、抽水蓄能、电化学储能、绿氢氨醇等方向受益显著。中国能建、中国电建在储能项目上已有大量储备，华电科工在海上风电和氢能领域具备技术优势，未来订单增长确定性较强。

洁净室板块为什么当前值得关注？

半导体行业资本开支高增，长鑫科技、长江存储上市将带动产业链投资。洁净室是芯片厂建设必需环节，亚翔集成、柏诚股份等公司新签合同大幅增长，且积极拓展海外市场。全球洁净室建设市场持续扩容，国内企业市占率有望提升。

什么是算电协同？对建筑工程企业意味着什么？

算电协同指将算力中心与电力系统深度融合，通过智能调度实现绿电高效利用和成本优化。建筑企业可参与数据中心设计、光伏储能配套、电网建设等环节，中国能建、中国电建已打造示范项目，该方向有望成为建筑新质生产力重要增长极。

报告中的代表性数据

106.7万千瓦

中国能建新型储能项目累计装机容量

截至2025年末，国泰海通证券研究所引用，中国能建累计投资新型储能项目39个，总装机规模806.6万千瓦，其中控股装机106.7万千瓦。

496.67亿元

中国电建2025年数字化领域新签合同额

2025年，同比增长140.13%，主要涵盖数据中心、智算中心等算电协同相关项目，如北京房山数据中心20亿元、河北华章算力枢纽23亿元等。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 近期重点报告回顾：包含《寻找科技链中高价值/高通胀/高壁垒环节的高稀缺性和高辨识度》《洁净室板块将受益两存上市》《重视氢能和绿色燃料的投资机会》《算电协同产业链投资机会分析》《重视两会报告首提的算电协同和氢能绿色燃料机会》五篇深度报告的核心观点与推荐标的。
  • 重点公司推荐（16篇）：覆盖亚翔集成、柏诚股份、华康洁净、中国能建、中国电建、中国化学、华电科工、中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建、四川路桥、中材国际、中钢国际、北方国际、中工国际的盈利预测与估值分析。
  • 宏观/中观/微观数据表：包含2026年1-4月及2025年各月工业增加值、固定资产投资、基建细分领域增速、房地产指标、制造业投资、电力装机、新能源汽车销量、水泥钢材产量等30余项高频数据。
  • 建筑公司新签订单分化表：展示2026Q1及2025年各季度中国电建、中国建筑、中国中铁等17家建筑央企国企的新签订单同比增速变化。
  • 风险提示：宏观经济政策风险、基建投资低于预期、产业链资本开支低于预期、海外经营风险、汇率波动等。

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