报告概述
本报告由中诚信国际结构融资部撰写，聚焦2026年5月企业资产支持证券的市场表现。报告基于万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS）及交易所数据，全面分析了当月发行规模、基础资产类型分布、融资成本走势、备案动态、二级市场交易活跃度以及未来到期偿付压力。同时，报告提供了原始权益人、管理人、期限与级别分布等细分维度，帮助投资者和市场参与者快速把握企业资产证券化市场的月度运行特征与趋势。
报告的核心结论
发行规模同比稳步增长，环比有所回落
2026年5月共发行企业资产支持证券125单，规模1,104.32亿元，较上年同期增长32.71%，但环比下降30.58%，反映出市场长期扩容趋势与短期月度波动并存。
融资成本进一步下行
一年期左右AAAsf级证券利率中枢位于1.35%~1.85%之间，中位数环比下降约7BP，同比下降30BP，显示资金面宽松背景下企业资产证券化产品发行利率持续走低。
二级市场活跃度有所下降
2026年5月企业资产支持证券在交易所市场成交额693.60亿元，同比下降5.76%，环比下降10.38%，虽然交易笔数同比增加，但整体成交金额缩减，市场流动性有所减弱。
小微贷款与个人消费金融为最主要基础资产
当月发行产品中，小微贷款规模占比19.30%，个人消费金融占比16.99%，应收账款占比12.96%，三者合计近半，体现了资产证券化对普惠金融和消费领域的重点支持。
报告回答的关键问题
2026年5月企业资产支持证券发行规模是多少？
2026年5月共发行125单产品，合计发行规模1,104.32亿元。与上月相比减少44单，规模下降30.58%；与上年同期相比增加31单，规模上升32.71%。
企业资产证券化产品的融资成本变化趋势如何？
以一年期左右AAAsf级证券为样本，2026年5月利率中枢位于1.35%~1.85%之间，中位数较上月下降约7BP，较去年同期下降30BP，表明企业资产证券化融资成本持续下行。
哪些基础资产类型在5月发行中占比最高？
小微贷款发行20单，规模占比19.30%；个人消费金融发行24单，规模占比16.99%；应收账款发行15单，规模占比12.96%。这三大类资产合计占当月总发行规模的近一半，是市场的主力品种。
5月企业资产支持证券二级市场表现如何？
2026年5月企业资产支持证券在交易所共成交3,430笔，成交额693.60亿元。交易额环比下降10.38%，同比下降5.76%，其中上交所成交金额占比71.68%，深交所占比28.32%。
报告中的代表性数据
发行规模
2026年5月，共发行125单，环比下降30.58%，同比上升32.71%。
一年期左右AAAsf级证券利率中位数变动
2026年5月，利率中枢位于1.35%~1.85%之间，反映融资成本下行。
二级市场成交额
2026年5月，交易笔数3,430笔，成交额环比下降10.38%，同比下降5.76%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 2026年5月全部125单企业资产支持证券的发行明细，包括产品简称、基础资产类别、发行规模、设立日、证券等级、预期到期日及预期收益率。
- 前十大原始权益人与前十大管理人的发行规模及占比分布图表，有助于识别市场主要参与方。
- 基础资产类型的详细细分，涵盖小微贷款、个人消费金融、应收账款、企业融资租赁、保理债权等16个类别及对应规模占比。
- 产品规模分布与期限分布统计表，展示不同规模区间和期限区间的发行单数与金额占比。
- 各级别证券的发行规模占比，包括AAAsf、AA+sf、AAsf等，以及一年期左右AAAsf级证券发行利率分布图。
- 2026年5月在基金业协会完成备案的108单产品列表，包含产品名称、发行规模、管理人及备案时间。
- 二级市场交易按基础资产类型分布情况，突出类REITs、应收账款、供应链、CMBS等活跃品种。
- 2026年6月到期应偿还的188支企业资产支持证券明细，按原始权益人列示证券支数、到期规模及基础资产类型。
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