报告概述
本报告为天风证券发布的A股资金面专题分析，系统梳理了2026年6月公募基金、私募证券基金、北向资金、两融资金、增量资金（开户）、保险资金、银行理财及产业资本等七大资金主体的最新动态。报告通过月度数据跟踪和指标计算，评估市场资金活跃度与交易情绪，并构建三大主体资金流指标以预判市场趋势。对投资者而言，报告有助于理解当前市场资金格局，把握短期交易脉冲机会。
报告的核心结论
6月市场触底反弹，交投情绪活跃
6月创业板、科创板指数创历史新高，上证指数逼近4200点，两市成交额持续放量。海外美伊签署谅解备忘录、非农数据不及预期削弱加息预期，国内制造业PMI扩张加速，内外共振推动市场风险偏好修复。
公募新发份额回落，主题类ETF大幅净流入
6月新成立偏股型公募基金份额831.50亿份，较上月减少18.98亿份，但被动指数型新发份额增加。股票型ETF净流出收窄，宽基ETF资金流出，而通信、半导体等主题类ETF出现百亿级净流入。
两融资金持续净流入，融资余额上升
截至6月末，两融余额3.02万亿，较上月环比上升3.71%，其中融资余额3.0万亿。6月两融净流入1052.80亿元，成交额占比9.92%，资金主要增配电子、通信、基础化工等行业。
产业资本净减持规模收窄
6月产业资本净减持329.42亿元，较上月收窄，日均净减持15.69亿元。其中电子、机械设备、有色金属行业减持较多，环保行业出现净增持。限售解禁压力阶段性平缓，7-8月电子行业解禁压力较大。
三大主体资金流指标震荡向上，静待新一轮交易脉冲
截至6月30日，三大主体资金流指标值0.13，位于2015年底以来67.50%分位。交易热度有所放缓，主要受公募新发份额影响，但外资指标明显改善，整体趋势向上，市场酝酿新一轮脉冲。
报告回答的关键问题
6月A股资金面整体如何？
6月A股资金面整体活跃。公募新发份额虽回落但主题ETF大幅流入；私募规模持续增加；北向日均成交额回升；两融净流入超千亿；新增开户数同比大幅增长；产业资本净减持收窄。三大主体资金流指标处于历史中高位，市场酝酿新一轮交易脉冲。
公募基金6月新发和ETF资金流向怎样？
6月新成立偏股型公募基金831.50亿份，环比减少，其中主动型减少、被动指数型增加。股票型ETF净流出1061亿元但较上月收窄，宽基ETF大幅流出，而通信、半导体等科技主题ETF净流入超550亿元。
两融资金6月有何动向？
6月两融余额升至3.02万亿，环比增3.71%，净流入1052.80亿元。资金主要增配电子、通信、基础化工，减配计算机、汽车、医药。两融成交额占比9.92%，交易活跃度小幅下滑但仍处中高位。
产业资本6月减持情况如何？
6月产业资本净减持329.42亿元，较上月收窄。减持集中在电子、机械设备、有色金属，环保行业获净增持。后续7-8月A股限售解禁压力相对平缓，但电子行业解禁规模较大。
三大主体资金流指标目前处于什么水平？
截至2026年6月30日，三大主体资金流指标为0.13，位于2015年底以来67.50%分位。该指标历史上与市场走势同步或滞后，当前震荡向上，反映市场交易热度有所放缓但外资改善，静待长鑫上市等催化。
报告中的代表性数据
新成立偏股型公募基金份额
2026年6月，较前月850.48亿份减少18.98亿份，处于近3年86.11%分位。
两融净流入
2026年6月，两融余额合计3.02万亿，融资余额3.0万亿，较上月环比上升3.71%。
上交所个人新增开户数
2026年6月，同比增长74.11%；机构新增1.27万户，同比增长51.81%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 全文包含超20张数据图表，涵盖各资金主体的月度趋势图、行业配置图、净申购排名等。
- 公募基金部分：详细分析主动型与被动型新发份额、存量偏股基金净申赎、ETF分产品类别净流入（宽基、行业、策略、风格、主题）。
- 私募证券基金：月度规模变化、股票型产品新发数量、私募仓位历史分位。
- 北向资金：日均成交额及占比、海外上市中国主题ETF资金流（MSCI中国、CSI中国互联网、中国大盘ETF）。
- 两融资金：融资余额、融券余额、两融成交额占比、行业净流入排名及绝对配比。
- 增量资金：上交所机构与个人新增开户数同比变化。
- 保险资金：保费收入当月及累计同比、权益持有规模、财产险与人身险持股比例，以及2024-2025年险资入市政策梳理。
- 银行理财：月度新发理财产品数量与规模、权益类占比、理财资金余额及资产配置变化。
- 产业资本：月度净减持规模、行业增减持明细、限售解禁规模预测（7-8月）、电子等行业解禁压力分析。
- 三大主体资金流指标：构建方法、历史走势对比、当前分位解读，以及未来交易脉冲展望。
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