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报告概述

本报告聚焦韩国两大汽车制造商现代汽车（Hyundai Motor）和起亚汽车（Kia）的全球批发销量数据，覆盖2026年6月单月、第二季度及年初至今的表现。报告基于官方批发数据，按国内和海外市场细分，并提供同比、环比和季度趋势分析。此外，报告附有详细图表展示历史销量走势，并结合公司2026年销量指引进行对比。对于投资者，报告还给出了对现代汽车的“中性”评级和对起亚汽车的“买入”评级，以及目标价和风险提示，帮助读者快速把握企业近期销量动态及市场表现。

报告的核心结论

起亚销量持续优于现代

2026年6月起亚全球批发同比增长9.5%，而现代同比下降5.9%。报告认为起亚拥有更强的产品组合与动力总成，特别是Telluride HEV在美国市场超越燃油版本，以及全面BEV组合在欧洲市场受益于电动化转型加速。

现代国内销量同比大幅下滑

2026年第二季度现代韩国本土批发销量同比下跌16.4%，上半年累计同比下滑10.8%。国内市场需求疲软成为拖累现代整体表现的重要因素。

起亚海外市场增长强劲

2026年6月起亚海外批发同比增长7.6%，第二季度海外批发同比增长3.5%。起亚在海外市场特别是欧美区域受益于混动和电动车型需求拉动，整体销量表现优于现代。

现代2026年销量指引面临挑战

现代2026年批发量指引为同比增长0.5%，但截至6月累计销量同比下降4.9%。若要实现全年目标，下半年需显著加速，但当前趋势显示实现难度较大。

报告回答的关键问题

现代汽车2026年6月全球销量如何？

2026年6月现代汽车全球批发销售338,313辆，环比增长3.8%，但同比下降5.9%。国内销量58,232辆（同比-6.2%），海外销量280,081辆（同比-5.8%）。第二季度累计990,048辆，同比下降7.1%。

起亚汽车2026年6月销量表现怎样？

起亚汽车2026年6月全球批发295,720辆，环比增长6.3%，同比增长9.5%。国内销量54,508辆（同比+18.5%），海外销量240,259辆（同比+7.6%）。第二季度累计851,247辆，同比增长4.5%，表现优于现代。

起亚电动车在欧洲市场表现如何？

报告指出起亚正在利用欧洲加速电动化转型的有利因素，凭借从EV2到EV9的全面纯电动产品组合获得增长动力。欧洲市场成为起亚海外增长的重要引擎之一。

高盛对现代和起亚的投资评级是什么？

高盛对现代汽车给予“中性”评级，12个月目标价600,000韩元；对起亚汽车给予“买入”评级，目标价240,000韩元。报告中还列出了主要风险和估值方法。

报告中的代表性数据

295,720辆

起亚全球批发销量

2026年6月，同比增长9.5%，环比增长6.3%，其中国内54,508辆（+18.5%），海外240,259辆（+7.6%）。

990,048辆

现代全球批发销量（第二季度）

2026年第二季度，环比增长1.4%，同比下降7.1%。国内157,647辆（同比-16.4%），海外832,401辆（同比-5.1%）。

同比增长0.5%

现代汽车2026年销量指引

2026年全年指引，公司指引2026年全球批发量同比增长0.5%，其中国内市场预期下降1.8%，海外市场增长1.0%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 现代汽车和起亚汽车的分区域详细销量数据（北美、欧洲、印度等地区），以及月度、季度和年度的完整同比、环比趋势图表。
  • 高盛对现代汽车和起亚汽车的12个月目标价推导方法、估值倍数及主要风险因素（如成本通胀、需求疲软、自动驾驶推进速度等）。
  • 现代汽车和起亚汽车2026年全年销量指引的详细对比，包括国内和海外各个市场的具体目标值。
  • 韩国月度汽车及零部件出口数据（以美元计），提供行业整体出口趋势参考。
  • 高盛的GS Factor Profile评分（增长、财务回报、估值倍数等）以及M&A排名分析。
  • 完整的监管披露信息，包括评级分布、投资银行关系、分析师认证及各国法律要求的额外披露。
  • 价格目标与评级历史图表及表格，展示高盛对现代和起亚的目标价调整历程。
  • 起亚Telluride HEV在北美市场超越燃油版本的具体表现，以及欧洲BEV组合的详细产品线分析。

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