报告概述
本报告为医药行业周报，以模式动物行业为专题，深入分析了创新动物模型的高景气度现状。报告覆盖全球及中国实验小鼠市场规模、增长动因及竞争格局，重点研究了百奥赛图和药康生物两家代表性企业的业务构成、技术优势与成长路径。报告同时回顾了当周医药板块行情走势、估值水平与个股表现，为投资者提供了全面的行业跟踪与策略参考。
报告的核心结论
模式动物行业处于高景气周期，需求增长明确。
报告指出，全球实验小鼠市场稳步扩容，2024-2028年复合年均增长率为5.9%。国内外医药投融资回暖，2026年5月全球医疗健康融资额环比增长48.67%，将推动临床前研究需求扩张，模式动物作为新药研发基础工具，需求具备较强增长动能。
国产厂商在人源化小鼠等高端品系上形成差异化优势。
海外龙头如查尔斯河在规模上领先，但国产厂商在基因敲除、人源化小鼠等高附加值品系上已实现突破。百奥赛图拥有全人抗体小鼠平台RenMab，储备超2000种靶点人源化小鼠；药康生物拥有超2.2万种基因工程小鼠品系，高附加值品系占比提升驱动盈利改善。
工业端需求成为模式动物企业核心增长引擎。
药康生物2025年工业收入同比增长38.8%，新增工业客户560余家；百奥赛图模式动物销售与临床前CRO收入分别增长59.9%和75.2%。工业客户对基因编辑品系的需求增长，带动毛利率提升和利润弹性释放。
抗体授权业务为模式动物企业提供中长期成长弹性。
百奥赛图通过RenMab平台开展抗体发现与授权，截至2025年底已签署350余项协议，年内新增超150项。其RenSuper Workstation平台即将开放，将提升抗体分子转让效率并联动模式动物销售与药效评价业务，形成生态闭环。
报告回答的关键问题
模式动物行业为什么能保持高景气？
报告认为，模式动物行业高景气主要受两大因素驱动：一是全球医药投融资持续回暖，推动临床前研究需求扩张；二是基因修饰小鼠尤其是人源化小鼠在精准模拟人类疾病、提升药物转化预测能力方面不可替代，需求持续释放。2026年5月全球医疗健康融资额达73.25亿美元，环比增幅48.67%，为行业增长提供资金支撑。
百奥赛图的核心竞争优势是什么？
百奥赛图的核心优势在于行业领先的全人抗体小鼠平台RenMab，该平台采用原位替换策略，最大程度保持模型稳定性。公司已储备约5000种基因编辑动物及细胞模型，靶点人源化小鼠超2000种。其抗体授权业务已与默克、吉利德、强生等全球龙头达成合作，并通过RenSuper Workstation平台实现抗体分子高效转让，同时联动模式动物销售与药效评价业务。
药康生物的“斑点鼠”计划有什么价值？
“斑点鼠”计划是药康生物的核心平台，已完成超2.1万个KO/CKO品系，覆盖肿瘤、代谢、免疫等重点研究方向。该计划将基因敲除小鼠从定制化转变为产品化，交付周期从4-7个月缩短至最快7天，兼顾降本与提效。目前公司推进“斑点鼠2.0”，拓展罕见病模型等应用场景，预计最终品系规模超4万种，进一步增强客户粘性。
国产模式动物企业海外市场表现如何？
国产模式动物企业海外拓展表现亮眼。2023-2024年国产厂商海外销售额从6.4亿元增长至9.9亿元，同比增长53.9%。药康生物2026年一季度海外收入5239万元，同比增长72%，占收入比重25.18%，已服务海外客户近400家，并与日本富士胶片等达成战略合作。百奥赛图已与全球前十大制药企业中的多家建立合作关系。
报告中的代表性数据
全球实验小鼠市场规模增速
2024-2028年，全球实验小鼠市场复合年均增长率，根据益普索数据，市场已超过百亿美元规模，保持稳健增长。
国产模式动物海外销售额增长
2023-2024年，国产厂商海外销售额从6.4亿元增长至9.9亿元，同比增幅显著，反映国产模式动物出海良好态势。
百奥赛图2026年Q1归母净利润同比增幅
2026年Q1，百奥赛图2026年一季度归母净利润1.04亿元，同比增长885.4%，受益于收入规模提升和精益化管理，盈利水平显著提升。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场数据与趋势图表：包含2020-2028年全球及中国实验小鼠市场规模及预测图、全球医疗健康产业融资趋势图等，直观呈现行业增长轨迹。
- 研究模型与评价维度：运用产业链传导逻辑分析投融资对模式动物需求的驱动，从产品与服务结构、品系优势等维度评价国产厂商竞争力。
- 服务商分层与厂商分析：详细梳理全球主要模式动物企业收入体量、业务构成和技术特点，重点深度分析百奥赛图和药康生物的财务表现、业务亮点。
- 关键技术对比：对比全球主要抗体人源化小鼠平台（如百奥赛图RenMab与其他平台），展示技术参数与差异化优势。
- 海外市场拓展案例：介绍百奥赛图与默克、吉利德、强生等全球龙头合作情况，以及药康生物在日本等市场的战略合作，体现全球化布局进展。
- 创新平台生态闭环：阐述百奥赛图RenSuper Workstation如何实现抗体发现、模式动物销售与临床前药效评价的联动，以及抗抗体授权业务对长期增长的支撑。
- 医药板块行情回顾：提供当周及年初至今医药指数走势、子行业表现、估值水平及成交额占比等详细数据，以及个股涨跌幅排名。
- 风险提示与投资建议：涉及海外经营风险、抗体开发不及预期风险、模式动物品系迭代风险等，并提出投资组合思路。
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