报告概述
本报告是以周度为频率的原油行业研究周报，研究对象为全球原油及成品油市场，覆盖范围包括原油价格、海上钻井服务、美国原油供给与需求、中国原油需求、全球原油库存、成品油板块、生物燃料板块以及原油期货成交持仓等。报告采用数据跟踪与事件分析相结合的方法，对每一板块的核心指标进行周度环比更新，并辅以地缘政治事件的点评。读者可通过本报告快速掌握近期原油市场的动态变化、供需格局以及油价驱动因素，为投资决策提供及时的信息参考。
报告的核心结论
中东地缘冲突是短期油价核心驱动因素
报告显示，本周以黎互相打击、伊朗叫停与美谈判并威胁封锁霍尔木兹海峡，导致中东局势骤然升级，油价大幅反弹。随后以色列与黎巴嫩停火、美伊谈判显现进展又抑制了风险情绪。地缘事件成为周内油价震荡的最主要推手。
美国原油大幅去库加剧供应担忧
截至2026年5月29日当周，美国原油总库存减少1596.7万桶，其中商业原油库存下降797.4万桶，战略原油库存也持续释放。库存超预期下降强化了市场对供应收紧的预期，对油价形成支撑。
油价周内整体上涨，布伦特突破93美元/桶
截至2026年6月5日，布伦特原油期货结算价93.09美元/桶，周涨幅2.16%；WTI原油期货90.54美元/桶，周涨幅3.64%。两者价差收窄至2.55美元/桶。
报告回答的关键问题
2026年6月初油价为何上涨？
报告指出，本周油价上涨的主要原因是中东地缘冲突升级：以黎互相打击、伊朗叫停与美国的间接谈判并威胁封锁霍尔木兹海峡，叠加美伊互相袭击，市场对供应中断的担忧加剧。虽然后期停火和谈判进展抑制了涨幅，但整体油价仍录得上涨。
美伊谈判对油价有何影响？
报告显示，美伊谈判的进展是影响油价节奏的关键变量。本周初期伊朗叫停谈判并升级冲突，推动油价反弹；周后期特朗普称谈判顺利且可能周末达成协议，市场风险情绪降温，油价上涨空间受限。谈判走向直接决定中东局势的紧张程度。
美国原油库存变化如何影响油价？
报告提到，截至5月29日当周美国原油总库存大降1596.7万桶，商业原油库存减少797.4万桶，去库幅度显著。库存超预期下降强化了市场对供应偏紧的预期，成为油价上涨的另一重要支撑。
报告中的代表性数据
布伦特原油期货结算价
2026年6月5日，较上周上升1.97美元/桶（+2.16%），数据来源于万得，信达证券研发中心。
WTI原油期货结算价
2026年6月5日，较上周上升3.18美元/桶（+3.64%），数据来源于万得，信达证券研发中心。
美国原油总库存变化
截至2026年5月29日当周，美国原油总库存为7.91亿桶，较上周减少1596.7万桶（-1.98%），数据来源于EIA，信达证券研发中心。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整的一周油价回顾与地缘事件分析，包括以黎冲突、美伊谈判等关键事件对油价的动态影响。
- 全球海上钻井平台数量变化，分地区（欧洲、中东、北美等）的自升式和浮式平台周度数据。
- 美国原油供给、需求、进出口及库存的详细周度数据，包括产量、钻机数、压裂车队数、炼厂开工率、商业/战略库存等。
- 中国原油需求数据，包括主营炼厂和山东地炼开工率、月度原油加工量。
- 全球原油浮仓及在途库存周度变化，分项数据。
- 美国、欧洲、东南亚三大市场的成品油（柴油、汽油、航煤）价格、价差及周度对比。
- 美国成品油供给、需求、进出口及库存数据，包括汽油、柴油、航空煤油。
- 生物燃料板块数据，包括酯基/烃基生物柴油、生物航煤价格及与原料油（地沟油、潲水油）价差，以及中国生物柴油出口量。
- 原油期货成交及持仓数据，含布伦特成交量、WTI多头总持仓和非商业净多头持仓。
- 上游板块公司股价表现，覆盖中国海油、中国石油、中国石化等主要标的的周度、月度及年度涨跌幅。
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