报告概述
本报告为华西证券发布的农林牧渔行业周报，主要研究对象为种植产业链和生猪养殖两大板块。报告覆盖了种业振兴政策动态、转基因商业化进程、生猪市场供需与价格走势、养殖利润变化等内容。报告采用政策解读与数据跟踪相结合的分析框架，对重点农产品如玉米、小麦、大豆、棉花等进行了供需平衡表分析，并对饲料、维生素价格及禽养殖、反刍动物养殖、水产养殖等领域进行了价格监测。报告旨在帮助投资者把握行业短期波动与中长期趋势，提供标的推荐与风险提示。
报告的核心结论
生猪价格跌破10元/公斤，供过于求格局持续
本周全国外三元生猪均价为9.96元/公斤，周环比下降0.90%。需求端处于传统消费淡季，供给端规模养殖场出栏压力仍存，大体重猪源加快出栏，导致猪价承压。国家已启动中央冻猪肉储备收储，但短期供需矛盾难改。
全行业亏损加速生猪产能去化
3月第3周自繁自养生猪养殖利润为-297.68元/头，外购仔猪养殖利润为-141.48元/头，亏损环比继续加深。报告判断全行业亏损背景下，生猪主动去产能将加速，建议关注左侧布局机会。
种业振兴政策加码，转基因商业化有望扩面提速
农业农村部召开专题会研究深入推进种业振兴行动，强调加快构建智能育种体系、培育突破性新品种。报告认为转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，转基因商业化进程将继续扩面提速，利好先发优势明显的种业企业。
维生素A和E价格周环比大幅上涨
本周维生素A均价91.40元/千克，周环比上涨24.35%；维生素E均价84.10元/千克，周环比上涨12.89%。维生素价格波动反映供需变化，影响饲料成本及动保行业盈利。
报告回答的关键问题
近期生猪价格为何持续下跌？
主要原因是供过于求。需求端，节后猪肉消费进入传统淡季；供给端，规模养殖场出栏压力仍存，且在全行业普遍亏损背景下，大体重猪源加快出栏以降低育肥亏损，导致猪价承压。国家已启动收储以稳定市场，但短期供需关系难以逆转。
种业振兴行动对转基因商业化有何影响？
农业农村部近期召开专题会，要求以更大力度推进种业振兴，强调加快智能育种体系构建和突破性新品种培育。报告指出，在粮食安全背景下，转基因技术对提升单产具有革命性作用，预计转基因商业化进程将继续扩面提速，提升关键品种自给率。
当前养殖企业应该如何应对亏损？
报告建议养殖企业严格落实产能调控措施，科学安排生产经营，有序调减能繁母猪存栏量，合理控制生猪出栏量，推动供需更好适配。同时，投资者可关注成本改善显著、未来出栏量弹性较高的标的，以及饲料、动保后周期板块的受益机会。
本周哪些农产品价格出现明显波动？
生猪价格跌破10元/公斤，周环比下降0.90%；维生素A价格上涨24.35%，维生素E价格上涨12.89%；毛鸡屠宰利润和养殖利润大幅改善，周环比分别增长369.23%和327.27%；玉米、小麦价格小幅上涨，大豆价格持平。
报告中的代表性数据
全国外三元生猪均价
2026年3月第3周，周环比-0.90%，截止周五跌至9.83元/公斤，反映供过于求格局。
自繁自养生猪养殖利润
2026年3月第3周，亏损环比继续加深，全行业亏损背景下产能去化加速。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 本周行情回顾：详细展示了农林牧渔板块及子板块（养殖业、饲料、动物保健、农产品加工、渔业、种植业）的涨跌幅排名，以及个股涨幅前五和跌幅前五标的。
- 重点农产品数据跟踪：覆盖玉米、小麦、水稻、大豆、棉花等主要农产品的现货及期货价格走势，并附有中国供需平衡表（单位：百万吨或千包），帮助读者了解长期供需格局。
- 饲料与维生素价格监测：提供生猪饲料、肉鸡配合饲料及维生素A、E、B2、B6等关键添加剂的价格周度变化，反映养殖成本端动态。
- 生猪养殖深度数据：包括生猪均价、期货价格、宰后均重、定点屠宰量、仔猪及二元母猪价格等指标，全面追踪产业链供需与盈利状况。
- 禽养殖及其他品种数据：涵盖毛鸡价格、养殖利润、屠宰利润、鸡肉鸡蛋价格、商品代雏鸡价格，以及反刍动物（牛肉、羊肉）和水产（海参、鲍鱼、扇贝、草鱼等）价格走势。
- 糖价与蔬菜价格指数：分析柳州白砂糖和国际原糖价格变动，以及寿光蔬菜价格指数中叶菜类和菌菇类的周度变化。
- 主要农产品进口情况表：汇总2025年12月及全年肉类、乳品、粮食（小麦、玉米、大豆等）、食用植物油、食糖等品类的进口量及同比环比变化。
- 下周大事提醒：列出上市公司股东大会时间及地点，包括国投丰乐、中水渔业、新洋丰等。
- 风险提示：详细说明动物疫病、产品销售不及预期、转基因种子推广不及预期三大风险因素，帮助投资者理解潜在下行风险。
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