报告概述
该报告为华创证券推出的全球资金流动周报首期，旨在系统跟踪全球跨境资金流向与结构变迁。报告构建了“长周期（十年月度）+短周期（一年周度）”的双主线观测框架，覆盖股票、债券、货币市场等大类资产，并聚焦美国、欧洲、日本、中国四大核心区域。针对中国市场，进一步拆解为主动与被动、国内与海外资金两组矛盾，帮助投资者精准把握全球资本再平衡节奏与中国权益市场的微观流动性环境。报告以客观数据为基，提炼历史分位与边际变化，避免主观观点，适合宏观与资产配置研究者参考。
报告的核心结论
全球股票基金净流入处于历史极高分位
截至2026年2月，全球股票基金净流入1284.3亿美元，处于过去十年97.8%的分位点；债券基金净流入864.5亿美元，处于97.0%分位点，两者均维持高位。货币市场基金净流入776.0亿美元，分位点回落至75.6%，显示风险偏好有所修复但避险需求仍存。
欧洲股债基金持续净流入且规模达历史高位
欧洲股票基金连续14个月净流入，2月流入324.1亿美元，处于98.5%分位点；欧洲债券基金连续10个月净流入，2月流入168.2亿美元，处于97.0%分位点。日本股债基金净流入同样逼近历史极值，日本股票基金2月净流入161.2亿美元，处于97.7%分位点。
中国股票基金1月历史性流出后2月转为小幅流入
2026年2月中国股票基金净流入10.0亿美元，扭转1月大幅流出964.0亿美元的局面。资金结构上，海外资金连续10个月净流入，主动型资金连续两个月净流入，但国内与被动资金流出规模显著收窄。周度数据显示3月资金再度波动，海外及主动资金转为净流出。
报告回答的关键问题
全球资金近期主要流向哪些大类资产？
根据报告，2026年2月全球股票基金净流入1284.3亿美元，债券基金净流入864.5亿美元，均处于历史高位；货币市场基金净流入回落至776.0亿美元。表明资金仍偏好股债，但风险情绪边际改善，避险资金从货币市场部分流出。
欧洲与日本市场的资金流入情况如何？
欧洲和日本成为资金流入的亮点。欧洲股票基金连续14个月净流入，2月规模处于98.5%历史分位；欧洲债券基金连续10个月净流入。日本股票基金连续13周净流入，2月净流入161.2亿美元，逼近历史极值；日本债券基金也由流出转为净流入，规模达85.0%分位点。
中国股市的资金结构有何变化？
2026年2月中国股票基金整体转为净流入10亿美元，扭转1月的大幅流出。结构上，海外资金连续10个月净流入，主动型资金连续两个月净流入；国内和被动资金流出显著收窄。但3月12日当周海外和主动资金转为净流出，显示短期波动仍存。
报告中的代表性数据
全球主要基金资产管理规模
2026年2月末，其中股票基金27.92万亿，货币市场基金10.13万亿，债券基金9.33万亿美元。
全球股票基金净流入历史分位点
2026年2月，净流入1284.3亿美元，处于过去十年月度序列的极高分位。
中国股票基金净流入
2026年2月，较1月净流出964.0亿美元大幅改善，处于42.1%分位点。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 全球基金资产存量追踪：详细展示2005年以来全球股票、债券、货币市场基金的存量规模变化，以及历史分位比较。
- 长周期十年月度资金流序列：分别展示全球股票、债券、货币市场基金2015年以来的月度净流入图表及历史分位数。
- 短周期周度资金流跟踪：2025年以来每周大类资产资金流向的堆积图与折线图，便于捕捉最新边际变化。
- 美国市场深度分析：美国股票与债券基金的十年长周期与年内短周期资金流图表，以及分位点与边际变化数据。
- 欧洲市场深度分析：欧洲股票与债券基金的连续净流入记录与最新周度变化，包含结束长周期流入的拐点观察。
- 日本市场深度分析：日本股票与债券基金的历史高分位流入数据，以及周度逼近极值的净流入图表。
- 中国市场十年历史序列与资金结构演进：中国股票与债券基金月度流量的长周期图表，以及主动/被动、国内/海外资金的分拆对比。
- 中国股市周度资金结构跟踪：近期每周主动、被动、国内、海外资金的详细流量数据，展示资金行为的快速轮动。
- 数据口径与名词解释附录：涵盖EPFR数据来源、资产类别定义、核心统计口径（主动/被动、国内/海外、机构资金等）的详细说明。
- 风险提示与投资主题：报告亮点的总结，以及数据更新不及时、EPFR统计口径调整等风险提示。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
