报告概述
本报告是国金证券发布的机器人行业周报，重点关注具身智能与人形机器人领域。报告覆盖了近期行业动态，包括银河通用、帕西尼等公司的融资事件，智元机器人开源灵渠OS的技术突破，以及两会期间的政策信号。报告通过事件点评和趋势分析，梳理了产业链协同、商业化落地和资本热度等关键主题，为投资者和行业从业者提供最新的产业进展和投资方向参考。
报告的核心结论
2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点。
报告指出，特斯拉链预计一季度发布第一代量产产品，上半年供应链量产线建设完成，8月开启大规模量产。国产链头部本体出货量将从数千台跃升至数万台，应用场景集中在二开、导览、巡检等，产业进入规模化落地关键期。
资本加速涌入具身智能头部企业。
本周银河通用完成25亿元融资，累计融资额居行业首位；帕西尼完成超10亿元B轮融资，估值破百亿；星动纪元、极佳视界等也获大额融资。资本向具备技术壁垒和商业化能力的企业集中，推动产业从技术验证迈向规模化应用。
具身智能从政策引导转向商业化落地。
报告显示，两会政府工作报告将具身智能列为未来产业，企业端已出现全球首家机器人9S店、智元获通信界大奖等商业化标志事件。政策与产业协同加速，国产机器人在国际舞台获得认可，产业生态逐步完善。
报告回答的关键问题
银河通用为何获得25亿巨额融资？
银河通用凭借全球首创虚实融合训练范式和端到端具身大模型，构建了百亿级数据集，模型成功率99%。其工业重载机器人已在宁德时代工厂常态化作业，并在即时零售、医疗等领域实现规模化落地，技术领先和商业化能力吸引了国家基金和产业资本。
人形机器人商业化进展到哪一步了？
报告显示，小米人形机器人在汽车产线连续工作三小时，准确率90%；宇树机器狗在港口承担箱号识别任务；智元获GLOMO大奖。全球首家机器人9S店在长沙开业，银河通用在24个城市部署即时零售仓。整体处于技术突破与场景落地双重跨越的关键阶段。
灵渠OS开源有什么意义？
灵渠OS是智元机器人基于量产实践开源的跨平台具身操作系统，旨在构建“南向适配硬件、北向支撑应用”的生态架构。开源包含跨平台软件框架和双足运控工具链，降低了开发者门槛，有助于加速具身智能技术普及和生态建立。
报告中的代表性数据
银河通用最新融资额
2026年3月，银河通用于2026年3月2日宣布完成25亿元人民币新一轮融资，累计融资额创中国具身智能领域新高，资金将用于具身大模型研发和标杆项目落地。
帕西尼感知科技估值
2026年3月，帕西尼于2026年3月6日完成超10亿元B轮融资后估值突破100亿元，成为国内第八家百亿估值具身智能企业，也是全球具身感知赛道估值最高企业。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整的事件梳理与点评：涵盖京西机器人创新中心成立、全球首家机器人9S店开业、MWC中国机器人亮相、两会政策信号等重大事件，附有详细图表。
- 本体公司边际突破汇总：包括小米、荣耀、银河通用、智元、宇树等十余家公司的商业化进展、融资与战略布局、产品边际突破的表格数据。
- 核心零部件公司动态：包含帕西尼、睿尔曼智能、均胜电子、蚂蚁数科等在感知、机械臂、能源系统等领域的融资和技术突破详情。
- 银河通用深度分析：详细介绍其百亿级数据集“银河星坊”、虚实融合训练范式、与宁德时代等企业的合作案例以及多场景落地成果。
- 智元机器人开源灵渠OS技术解析：包含灵渠OS架构图、开源组件说明、双足运控工具链细节，以及获GLOMO大奖的解决方案介绍。
- 投资建议五大方向：详细分析特斯拉链收敛、技术迭代、海外供应链、国内本体与垂类机会、优质格局标的，并附推荐个股名单。
- 行业风险提示：涵盖行业竞争加剧、人形机器人软硬件进展不及预期等风险，包括具体影响因素分析。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
