报告概述
本报告为华鑫证券发布的基础化工行业周报，重点分析2026年3月2日至3月6日期间化工产品的价格变动，特别关注中东霍尔木兹海峡遭封锁事件对国际油价及化工产业链的冲击。报告覆盖石油化工、无机化工、有机原料、化肥农药等多个细分领域，通过价格涨跌排名、行业跟踪和投资建议，帮助投资者把握短期地缘政治风险下的化工配置方向。
报告的核心结论
霍尔木兹海峡封锁推升国际油价，化工品价格剧烈波动
报告显示，截至2026年3月6日，布伦特原油价格较上周上涨27.88%，WTI原油上涨35.63%。受此影响，国际柴油、燃料油、汽油等石油化工产品涨幅居前，分别达66.38%、38.73%和35.73%；同时，部分产品如工业级碳酸锂、电池级碳酸锂跌幅超11%，反映出市场结构性分化。
建议关注氦气、生物柴油和农化三大方向
报告认为，中东冲突短期难以恢复，氦气作为天然气副产品将面临2-3个月全球紧缺；生物柴油受益于欧洲能源安全需求，进入量价齐升逻辑；农化品因粮食价格上涨滞后1-2年迎来大周期，化肥价差扩大和农药需求增长成为大概率事件。
预计2026年国际油价中枢值将显著上调
基于霍尔木兹海峡封锁导致供应中断风险，报告认为即使局势缓和，油价也将在高位宽幅震荡。原油方面看好高股息且与油价高度相关的中国石油、中国海油等标的。
报告回答的关键问题
霍尔木兹海峡封锁对哪些化工品种影响最大？
报告指出，首当其冲的是原油及石油化工产品，国际柴油、燃料油、汽油周涨幅均超过35%。此外，氦气因卡塔尔为核心供应国且为天然气副产品，将面临全球紧缺；生物柴油因欧洲航油运输受阻，SAF价格已上涨；农化品因粮食价格上涨预期，磷化工和钾肥受益。
2026年油价走势如何？化工投资如何布局？
报告预计2026年国际油价中枢将显著上调，短期因地缘冲突高位宽幅震荡。化工配置思路应超越短期变化，寻找受中东冲突深刻影响且难以恢复的品种，具体建议关注氦气（广钢气体、九丰能源、金宏气体）、生物柴油（卓越新能、嘉澳、海新能科）和农化（磷化工：云天化、兴发集团；钾肥：东方铁塔、亚钾国际；农药：扬农化工、红太阳）。
本周哪些化工产品价格涨幅最大？哪些跌幅最大？
涨幅前十品种中，国际柴油（66.38%）、燃料油（38.73%）、国际汽油（35.73%）领涨；跌幅前十品种中，工业级碳酸锂（-11.63%）、电池级碳酸锂（-11.49%）、烟台万华挂牌纯MDI（-8.33%）跌幅居前。整体呈现石油化工产品大涨、新能源相关产品回调的分化格局。
报告中的代表性数据
国际柴油价格周涨幅
2026年3月2日-3月6日，新加坡市场，单位为美元/桶，最新价格152.09美元/桶。
布伦特原油价格及周涨幅
截至2026-03-06，相较上周（2月27日收盘）上涨27.88%，同期WTI原油价格为90.90美元/桶，周涨幅35.63%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 行业指数与子板块周涨跌幅图表：展示SW基础化工及石油石化各子板块的周度表现，帮助投资者快速定位强势和弱势板块。
- 重点化工产品价格走势图表：包含WTI/布伦特原油、石脑油、柴油、燃料油、纯碱、烧碱、尿素、MDI、TDI等60余种产品的历史价格曲线，覆盖近一年数据。
- 上市公司个股跟踪：对万华化学、博源化工、凯美特气、新洋丰等行业龙头进行深度点评，包含财务数据、战略动态和盈利预测。
- 华鑫化工投资组合及盈利预测：给出桐昆股份、中国海油、中国石化、东方盛虹、振华股份等9只股票的EPS预测和投资评级，并模拟月度组合收益率。
- 细分行业供需分析：涵盖国际油价、丙烷、炼焦煤、聚乙烯、聚丙烯、PTA、涤纶、尿素、复合肥、聚合MDI、TDI、磷矿、EVA、纯碱、钛白粉、制冷剂等11个子行业的详细周度跟踪。
- 风险提示：明确列出下游需求不及预期、原料价格大幅波动、环保政策变动、推荐标的业绩不及预期等四项风险因素。
- 化工组介绍与分析师承诺：介绍首席分析师卢昊和联系人高铭谦的从业背景，以及证券投资评级说明。
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