报告概述
本报告为有色金属行业周报，覆盖基本金属（铝、铜、锌、铅、镍、锡）、贵金属（黄金、白银）、能源金属（锂、钴、镍）及其他小金属和稀土。报告每周跟踪金属价格、库存变化及供需基本面，结合宏观事件（如美伊冲突、美国CPI数据）分析市场逻辑，并对各品种走势进行展望，同时给出重点公司推荐及风险提示，为投资者提供及时的市场参考。
报告的核心结论
美伊冲突导致中东电解铝供应风险加剧
报告指出，中东电解铝产量约685万吨，占全球9%，冲突导致部分产能关停，剩余产能存在减产风险，供应收紧预期强烈，预计铝价维持高位运行。
通胀预期与美元走强短期压制黄金价格
美伊冲突推高通胀预期，但避险情绪也推升美元指数，叠加美联储降息预期下降，短期金价承压。中长期仍看好央行购金和美元信用弱化主线，金价上行趋势不变。
铜精矿TC持续低位，基本面支撑铜价
SMM进口铜精矿指数为-60.39美元/干吨，反映矿端供应紧张。尽管宏观不确定性导致铜价震荡，但基本面对铜价形成支撑，预计沪铜在99000-101000元/吨区间震荡。
锂价短期高位震荡，上游惜售与下游谨慎并存
上游锂盐厂惜售挺价，下游材料厂追高意愿不足，市场成交清淡。津巴布韦出口政策及刚果金钴供应问题支撑能源金属价格，预计短期碳酸锂价格以震荡为主。
报告回答的关键问题
美伊冲突对有色金属价格有什么影响？
报告认为，美伊冲突导致中东局势紧张，直接影响电解铝供应（中东占全球9%），推高铝价；同时避险情绪推升美元，压制铜、金等价格，但中长期地缘风险支撑贵金属。整体上，冲突加剧了滞胀交易，金属价格波动加大。
当前铜价走势如何？
报告显示，本周铜价窄幅震荡，LME铜价下跌1.04%至12736美元/吨。宏观上地缘局势和降息预期反复，基本面上铜精矿TC持续回落至-60美元，下游开工活跃，库存出现拐点。预计短期铜价在99000-101000元/吨区间震荡。
黄金和白银价格为何下跌？
本周COMEX黄金下跌2.08%至5093.3美元/盎司，白银下跌7.14%。原因是美伊冲突导致通胀预期升温，但美元走强和美债收益率飙升对金银形成压制。同时市场等待更多数据，短期进入调整。
钴和锂的价格前景如何？
钴方面，刚果金原料发货缓慢，冶炼厂原料紧缺，市场有价无市，待下游订单落地后价格上行驱动仍在。锂方面，上游惜售、下游谨慎，碳酸锂价格高位震荡，津巴布韦政策支撑矿价，但缺乏需求拉动，短期预计震荡。
报告中的代表性数据
LME铝库存
2026年3月13日，周度环比减少2.53%，库存持续下降反映供应收紧预期。
COMEX黄金期货结算价
2026年3月13日，周度环比下跌2.08%，短期受美元走强压制。
SMM进口铜精矿指数
2026年3月13日当周，周度环比减少4.34美元/干吨，反映铜精矿供应紧张。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整的价格和库存变化表：包含LME和国内金属价格、库存周度变化数据。
- 铝产业链盈利分析：包括预焙阳极盈利、电解铝单吨盈利、不同地区氧化铝盈利情况。
- 铜精矿加工费走势图及三大交易所铜库存合计图表，展示供应紧张程度。
- 钴系产品价格一览表及价差跟踪图，涵盖电解钴、硫酸钴、四氧化三钴等。
- 锂矿和锂盐价格走势图，以及国内外价差分析。
- 金银价格与美元、实际利率、利差、金银比等关联图表。
- 稀土氧化物和金属价格数据，显示稀土市场走势。
- 重点公司盈利预测、估值与评级表，包含紫金矿业、洛阳钼业等推荐标的。
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