报告概述
本报告为华安证券发布的基础化工行业周报，覆盖石油石化及基础化工多个子行业。报告主要分析2026年3月2日至3月6日化工板块市场表现、产品价格与价差变化、行业重要动态及供给侧检修情况，并对原油、炼化、农化、煤化工、染料、磷化工等细分领域进行跟踪。报告还前瞻了有机硅、PTA/涤纶长丝、制冷剂、合成生物学、OLED、高频高速树脂、电子化学品等方向的景气机会，为投资者提供周期与成长双轮驱动的投资参考。
报告的核心结论
中东地缘冲突推高国际油价及化工品价格
本周美以与伊朗军事冲突升级，霍尔木兹海峡航运受阻，国际原油价格大幅上涨，WTI原油周涨幅达39.40%。石脑油、纯苯等基础化工品价格随之普涨，石油化工板块整体走强，涨幅8.06%。市场对供应中断的担忧成为短期核心驱动因素。
有机硅行业盈利步入修复通道
2019-2024年有机硅DMC产能高速扩张导致阶段性过剩，2025年无新增产能，海外产能持续出清，供给增速见顶。新能源汽车、光伏等需求维持高增长，行业供需格局改善，头部企业已达成动态定价与减产协议，推动盈利修复。
制冷剂进入高景气周期
三代制冷剂供给进入定额+持续削减阶段，二代加速削减，四代因专利价格高企难以替代，供给端持续缩减。热泵、冷链及空调存量市场扩张，叠加东南亚需求增长，供需缺口扩大，核心品类价格2025年大幅上涨，高配额公司受益。
合成生物学奇点时刻到来
能源结构调整背景下，生物基材料成本下降及非粮原料突破，有望迎来需求爆发。传统化工企业需通过绿色能源、一体化、规模化降低能耗成本，或转移产能至海外市场。生物基材料赛道有望实现估值与业绩双重提升。
OLED全尺寸渗透提速
OLED在手机、可穿戴等小尺寸领域保持增长，中尺寸平板/笔记本及大尺寸电视渗透加速。折叠屏手机出货量持续提升，苹果入局OLED PC市场有望加快渗透。政策扶持国产化进程，关键材料和设备国产替代空间大。
报告回答的关键问题
中东局势如何影响化工品价格？
本周中东地缘冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻，该海峡承载全球约34%原油海运贸易。国际油价大幅上涨，WTI原油周涨幅39.40%，石脑油、纯苯等基础化工品价格同步跟涨，石油化工板块整体涨幅8.06%。供应链中断风险是短期价格核心驱动。
有机硅行业能否迎来反转？
报告认为有机硅行业盈利已步入修复通道。供给端2025年无新增产能，海外产能出清；需求端新能源汽车、光伏等新兴领域高速增长。行业头部企业已达成动态定价与减产协议，推动供需格局改善，相关公司合盛硅业、兴发集团有望受益。
制冷剂配额政策对行业有何影响？
24年起三代制冷剂供给进入定额+持续削减阶段，二代加速削减，四代因专利价格高企难以替代，供给持续缩减。需求端热泵、冷链、空调存量市场扩张，叠加东南亚需求增长，供需缺口扩大，核心品类价格大幅上涨。拥有较高配额的公司如巨化股份、永和股份将充分受益。
PTA/涤纶长丝产业链反转时机如何？
该产业链产能扩张周期已步入尾声，后续新增产能集中于头部企业，扩产有序。工信部牵头防范内卷式竞争，涤纶长丝已建立灵活自律机制。需求端内需增长，外需受益于中美关税风险缓和及印度BIS认证取消，行业有望迎来新一轮景气周期，关注桐昆股份、新风鸣。
报告中的代表性数据
顺酐（江苏）周涨幅
2026/02/28-2026/03/06，本周涨幅最大的化工产品，反映能源化工品价格普涨趋势。
WTI原油周涨幅
2026/02/28-2026/03/06，中东地缘风险升级推动国际油价大幅上涨。
本周化工板块涨跌幅排名
2026/03/02-2026/03/06，申万化工板块走势处于市场整体中上游，跑赢上证综指0.37个百分点。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 本周（2026/03/02-2026/03/06）化工板块市场表现及个股涨跌排名，包括石油石化、煤化工等子板块涨幅及金牛化工、金瑞矿业等个股涨幅详情。
- 覆盖顺酐、WTI原油、ABS、石脑油、纯苯等70个上涨产品及电石、纯吡啶等4个下跌产品的价格周涨跌幅统计。
- 周价差涨跌幅前十产品统计，如黄磷价差涨幅139.81%、甲醇价差涨幅135.06%等，反映产业链利润变化。
- 行业重要动态：美以军事打击导致霍尔木兹海峡通航受阻、OPEC+增产20.6万桶/日、特诺钛白粉价格拐点、索尔维纯碱产能调整等。
- 化工供给侧跟踪：本周150家企业产能受影响，新增检修6家（浙江石化PX、仪征化纤PTA等），重启2家（中景石化丙烯、珠海英力士PTA）。
- 石油石化重点行业跟踪：国际原油、石脑油、柴油、汽油价格及价差走势，美国原油库存、OPEC产量、钻机数量等数据图表。
- 基础化工重点行业追踪：磷肥及磷化工（MAP、DAP、磷酸、黄磷等）、聚氨酯（MDI、TDI、环氧丙烷等）、氟化工（制冷剂R32、R125、R134a等）、煤化工（尿素、甲醇、乙二醇等）。
- 基础化工重点行业追踪（续）：化纤（PTA、氨纶、粘胶、涤纶）、农药（草甘膦、草铵膦等）、氯碱（烧碱、PVC、纯碱）、橡塑（聚乙烯、聚丙烯、橡胶等）、硅化工（有机硅DMC、金属硅）、钛白粉（价格及价差、原料钛精矿等）。
- 化工相关公司动态：合盛硅业定增58亿元、湖北宜化季戊四醇投产、双欣环保DMC项目、安迪苏2025年年报等。
- 风险提示：政策扰动、技术扩散、贸易争端、油价大幅下跌、经济大幅下滑等，以及投资评级说明与免责声明。
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