报告概述
报告为地产行业月度跟踪报告，覆盖2026年1月及春节期间的楼市、地市、政策、资金和房企表现，重点分析春节假期新房与二手房成交差异、政策工具利率下调对收储的助力、居民中长期贷款变化、土地市场热度及房企销售与拿地情况，并基于此提出节后楼市走势为板块短期关键，给出三条投资主线。报告旨在为投资者提供短期行业趋势判断和选股参考。
报告的核心结论
春节假期新房成交平稳，核心城市二手房增幅显著
2026年春节假期（2.15-2.22）可比12城新房日均成交50套，较上年春节下降9.1%；但北上深二手房合计成交64套，较上年春节增长39.1%，其中北京、深圳分别增长300%、177.8%，显示核心城市二手房市场回暖明显。
政策工具利率下调有助于降低收储成本
2026年1月央行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，保障性住房再贷款利率同步下调；同时将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，有利于降低收储成本并加快商办物业去库存。
居民中长期贷款同比少增，新发住房贷款利率延续下滑
2026年1月新增居民中长期贷款3469亿元，同比少增1466亿元；2025年Q4新发放个人住房贷款利率降至3.06%，连续下滑，反映居民购房意愿及信贷需求仍偏弱。
百强房企1月销售延续负增长，中海、金茂逆势正增
克而瑞百强房企2026年1月单月销售金额同比下滑24.7%，销售面积同比下滑29.5%；但中海地产、中国金茂、华润置地销售额同比分别增长20.5%、13.5%、0.4%，表现优于行业。
节后楼市走向为板块短期走势关键，优质房企具备配置价值
报告认为，节后楼市成交能否持续回暖是决定地产板块短期走势的核心变量。在房企业绩压力提前释放、政策持续积极信号的背景下，历史包袱轻、产品力强的优质房企仍值得关注，建议布局三条主线。
报告回答的关键问题
2026年春节楼市表现如何？
春节假期新房成交相对平稳，可比12城新房日均成交50套，较上年春节下降9.1%；但核心城市二手房成交明显增长，北上深合计成交64套，较上年春节增长39.1%。新房与二手房市场分化，二手房回暖趋势更明显。
近期房地产政策有哪些重要调整？
2026年1月央行下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括保障性住房再贷款，有利于降低收储成本；同时将商业用房贷款最低首付比例下调至30%，加快商办物业去库存。此外，上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房试点。
当前房企销售情况怎么样？
2026年1月百强房企销售延续负增长，单月销售金额同比下滑24.7%，销售面积同比下滑29.5%。但部分优质房企如中海地产（+20.5%）、中国金茂（+13.5%）实现正增长，显示出分化格局。
哪些房企在当前市场具备配置价值？
报告建议关注三条主线：一是历史包袱轻、产品力强的开发房企，如华润置地、建发国际、滨江集团、中国海外发展等；二是受益香港楼市回稳的港资地产，如新鸿基地产、恒基地产；三是现金流稳定的物管企业，如华润万象生活、保利物业等。
报告中的代表性数据
春节假期新房日均成交套数
2026年2月15日至2月22日，可比12城（上海、武汉、苏州等）新房日均成交套数，较上年春节下降9.1%。
北上深春节二手房合计成交套数
2026年2月15日至2月22日，北京、深圳、上海二手房合计成交，较上年春节增长39.1%，其中北京增长300%。
百强房企1月销售金额同比
2026年1月，克而瑞百强房企单月全口径销售金额同比下滑24.7%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整政策梳理：包含央行货币政策工具利率下调、商业用房首付比例调整、上海二手房收购试点、地方跟进政策等细则原文及解读。
- 资金面数据：M2和社融存量同比增速、LPR报价走势、居民中长期贷款月度变化、新发住房贷款利率季度变化。
- 楼市深度分析：50城新房和20城二手房日均成交同比变化、销供比、出清周期、70城房价环比变动及分线城市数据。
- 土地市场数据：百城土地供应与成交建面、溢价率、分线城市的土地市场热度变化。
- 房企销售与拿地榜单：克而瑞百强房企销售增速、主流房企销售额同比、50强拿地销售金额比和面积比、TOP100企业拿地总额同比。
- 板块表现与估值：申万地产板块涨跌幅、PE（TTM）及历史分位、上市50强房企涨跌幅排名。
- 重点覆盖标的估值表：保利发展、招商蛇口、滨江集团、华润置地等14只股票的价格、EPS预测、PE估值及评级。
- 投资建议与三条主线：详细阐述优质房企、港资地产、物管企业的推荐逻辑及个股列表。
- 风险提示：供给充足性降低风险、房企大规模减值风险、政策呵护不及预期风险。
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