报告概述
本报告为有色金属行业周报，覆盖2026年2月2日至2月6日市场行情。研究对象包括贵金属（黄金、白银）、基本金属（铜、铝）、小金属（钽、钨）等品种。主要分析各品种价格波动、库存变化、供需动态及行业事件，并基于市场表现提出投资建议。报告采用板块行情、价格走势、库存跟踪及风险提示的分析框架，帮助投资者在高波动行情消退后识别逢低布局机会。
报告的核心结论
黄金基本见底，长期值得增配。
伦敦金最低跌至4400美元/盎司附近，波动率见顶后回落，短期企稳。长期看，美联储降息叠加缩表政策可能使美债收益率曲线陡峭化，增加黄金配置价值，建议逢低增持。
铜价有望触底回升，可逢低买入。
铜价跌至10万元/吨以下后，下游订单激增，采购情绪好转。海外铜企产量不及预期，节后备货需求回暖，铜价具备上行支撑，建议逢低布局。
钽价受供给冲击持续上涨，弹性大。
鲁巴亚钶钽矿区停产引发贸易商加速备货，钽锭价格年初至今涨幅达26.6%。钽市场容量小，易受囤货和投机资金推动，加之被美国列入战略矿产储备，AI资本支出拉动需求，价格弹性显著。
钨价短期维持偏强走势。
供给持续紧张叠加节前备货，钨企长单价格大幅上调，钨粉价格涨至160万元/吨以上，市场挺价意愿强。预计短期价格偏强，需关注后续钨矿指标及再生钨政策变化。
报告回答的关键问题
有色金属板块近期行情如何？
2026年2月2日至6日，有色金属行业整体下跌7.58%，但细分品种分化。贵金属黄金企稳，白银波动大；铜铝跟随回调但下游反馈改善；钽钨因供给冲击逆市上涨。报告建议逢低布局黄金、铜、铝等品种。
黄金价格是否已经见底？
报告认为黄金基本见底。伦敦金最低跌至4400美元/盎司，波动率极致后减退。长期看，美联储降息缩表可能使美债收益率陡峭化，黄金作为避险资产值得增配，建议以市场前低为锚交易。
钨价为什么上涨？
主要由于供给持续紧张，叠加春节前下游备货需求。钨企长单价格大幅上调，如55%钨精矿环比上调14.7万元/标吨至66.9-67万元/标吨，钨粉价格涨至160万元/吨以上。市场挺价意愿强，短期价格偏强。
钽的投资价值如何？
钽市场规模小（年产量约2000吨），供给冲击易引发价格弹性上涨。鲁巴亚钶矿区停产加速备货，年初至今钽价涨26.6%。同时被美国列入战略矿产储备，AI资本支出拉动钽电容需求，支撑价格上行，但需注意投机风险。
报告中的代表性数据
伦敦金最低价
2026年2月2-6日，周内最低点，波动率见顶后企稳。
钽锭价格涨幅
截至2026年2月6日，受矿区停产影响，周涨幅6.57%，价格达357万元/吨。
钨精矿长单采购价上调
2月上半月，供给紧张叠加备货，长单价格大幅上调。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 板块行情详细数据：包括长江一级行业指数涨跌幅周排名及有色板块个股涨跌前10名单。
- 各金属品种价格走势图：涵盖LME铜、铝、锌、铅、锡、镍及COMEX黄金、白银、NYMEX铂、钯等国际价格图表。
- 全球交易所库存变化数据：铜、铝、锌、铅、锡、镍的周度累库/去库明细及全球显性库存图表。
- 新能源金属价格：钴、碳酸锂等品种本周价格变化数据。
- 风险提示：宏观经济波动、需求不及预期、供应释放超预期、项目进度风险等。
- 投资建议详情：具体推荐个股如盛达资源、兴业银锡、赤峰黄金、神火股份、紫金矿业等。
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