报告概述
本报告为中国银河证券农林牧渔行业动态报告，聚焦2026年1月（春节前）农产品价格表现及节后展望。报告覆盖瓜果蔬菜、饲料原料（玉米、豆粕）、生猪养殖三大板块，基于农业农村部、商务部等官方数据，结合季节性规律、供需关系及产能框架，分析当前价格走势并预测Q1及全年趋势。报告旨在为投资者提供农产品价格变化对养殖成本、养殖利润影响的判断依据，并提示相关投资机会与风险。
报告的核心结论
2026年Q1瓜果蔬菜均价同比上行。
报告指出1月蔬菜均价5.59元/kg（同比+6.37%）、水果均价7.88元/kg（同比+8.87%，2020年以来同期最高），主要受春节滞后及拉尼娜尾声影响。预计Q1蔬菜、水果均价延续同比上行，水果或创近六年同期高点。
2026年饲料原料价格相对平稳，养殖成本压力不大。
玉米、豆粕1月均价环比微涨，但报告认为全年玉米以区间震荡为主、豆粕小幅上行，综合饲料结构后判断原料价格对饲料成本影响有限，养殖端饲料价格压力未显著提升。
2026年生猪年度均价同比下行，节后猪价存回落压力。
节前猪肉价格反弹至23.87元/kg，但春节后为消费淡季，猪价面临回落。基于能繁母猪存栏（25年末3961万头，同比-2.9%）及养殖效率框架，报告预计全年均价同比下行，期间或有反弹，产能去化有望持续。
生猪养殖行业具有攻守兼备布局机会。
报告认为26年猪价虽同比下行，但优质猪企成本优化可带来超额利润，建议关注成本边际变化显著、资金面良好的企业，如牧原股份、温氏股份等，同时提示猪价反弹可能带来的阶段性机会。
报告回答的关键问题
节前农产品价格为何走强？
报告指出2026年1月瓜果蔬菜及猪肉价格均出现反弹，主要受益于春节消费旺季带动。蔬菜因前期极端天气影响与生产周期错位，水果为季节性上涨，猪肉则受腌腊需求支撑。但节后消费淡季将带来价格回落压力。
2026年养殖成本会大幅上升吗？
报告分析认为不会。玉米、豆粕价格虽同比上涨，但涨幅温和，且综合饲料结构后判断饲料原料价格相对平稳，对饲料价格变化影响不大，养殖成本端的饲料压力没有显著提升趋势。
2026年生猪养殖利润前景如何？
报告预计全年生猪均价同比下行，但头部猪企通过成本优化仍可保持利润。节后自繁自养可能再度亏损，产能去化或加速，期间猪价反弹可带来阶段性利润弹性。建议关注成本控制领先、资金面良好的企业。
26年Q1蔬菜水果价格走势如何？
报告预计Q1蔬菜、水果均价同比上行，原因包括春节时间较晚、拉尼娜尾声导致部分蔬菜上市推迟。1月水果均价已达2020年以来同期最高，Q1或成为近六年水果均价高点。
报告中的代表性数据
2026年1月蔬菜均价
2026年1月，同比+6.37%，来源为农业农村部数据。
2025年末能繁母猪存栏量
2025年末，同比-2.9%，为3900万头正常保有量的101.56%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整12月CPI及食品分项分析，涵盖鲜菜、鲜果、猪肉对CPI的具体影响。
- 2020-2025年蔬菜、水果、草鱼价格月度走势图及年度均价对比。
- 2018年至今玉米、豆粕现货价走势图及2020-2025年月均价格变化图。
- 2024年至今猪肉价格走势及2022-2025年月均价格变化图。
- 2010-2026年生猪自繁自养月度利润完整数据表。
- 2026年1月28日大中城市生猪出场价格数据。
- 生猪养殖产能去化与能繁母猪存栏变化详细分析。
- 风险提示：畜禽价格、动物疫病、原材料价格、政策、自然灾害等风险。
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