报告概述
该报告为煤炭行业周报，覆盖2026年1月26日至2月1日市场动态。报告重点分析动力煤与炼焦煤两大煤种的供需格局、价格变动及库存变化，同时跟踪A股煤炭板块表现及行业要闻。报告基于供需数据及市场事件，为投资者提供行业趋势判断和投资建议。
报告的核心结论
动力煤供需紧平衡延续，价格企稳回升。
本周动力煤港口价与坑口价均上涨，秦皇岛港Q5500末煤平仓价周环比涨7元/吨至692元/吨。供给端受部分煤矿停产及安监影响，进口补充减弱；需求端供暖需求高位运行，电厂库存持续去化。预计短期价格将维持窄幅震荡。
炼焦煤供需格局偏紧，价格稳中有升。
本周炼焦煤价格整体平稳，山西古交2号焦煤坑口价小幅下降，河北唐山焦精煤车板价上涨8元/吨。供给端主产区产能利用率回落，进口煤价上涨；需求端焦炭首轮提涨落地，下游补库需求释放。中长期煤价具备向上空间。
煤炭板块跑赢沪深300指数。
本周上证指数下跌0.44%，沪深300微涨0.08%，煤炭板块周涨幅3.68%，表现优于大盘。个股方面盘江股份、恒源煤电、淮北矿业涨幅居前。市场资金从科技制造向资源品迁移，煤炭板块受益于避险情绪和基本面支撑。
建议关注现金流充裕、分红高的优质煤炭标的。
在煤价回升背景下，报告指出现金流充裕、分红高的煤炭企业具备较强防御性和投资价值。这类公司能更好应对周期波动，并持续为股东创造回报。投资者可关注此类标的的配置机会。
报告回答的关键问题
动力煤价格近期走势如何？
本周动力煤价格企稳回升。秦皇岛港山西产Q5500末煤平仓价692元/吨，周环比上涨7元/吨；山西大同坑口价572元/吨，周环比上涨20元/吨。供给端收缩和供暖需求高位是主要支撑，预计后续价格将逐步向煤电盈利均分的合理区间修复并窄幅震荡。
炼焦煤市场供需情况怎样？
本周炼焦煤供需格局偏紧，价格稳中有升。产地端价格分化，河北唐山焦精煤车板价上涨8元/吨。供给受年末煤矿停产和安监影响收缩，进口焦煤价格走强；下游焦炭提涨落地，焦企和钢厂补库需求释放，库存上升。中长期煤价具备向上空间。
煤炭板块在A股表现如何？
本周煤炭板块跑赢大盘，周涨幅3.68%，同期沪深300仅涨0.08%。贵金属、石油天然气等资源板块领涨，资金向资源品迁移。煤炭个股中盘江股份涨13.25%居首。板块受益于煤价回升和避险情绪，表现强势。
煤炭行业有哪些风险？
报告提示的风险包括：终端需求大幅回落、板块轮动加快、板块突发利空。此外，需注意安监政策收紧、进口煤变化及宏观经济对下游需求的潜在冲击。投资者应关注这些风险因素对煤价和板块表现的影响。
报告中的代表性数据
秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价
2026年1月26日-2月1日，本周周环比上涨7元/吨，同比下降61元/吨。反映动力煤价格企稳回升。
山西大同动力煤(Q5500)坑口价
2026年1月26日-2月1日，本周周环比上涨20元/吨，同比下降48元/吨。产地价格涨幅大于港口，显示供给偏紧。
煤炭板块周涨跌幅
2026年1月26日-2月1日，同期沪深300涨0.08%，煤炭跑赢指数。板块表现受煤价支撑及资金迁移推动。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 市场表现分析：展示申万31个行业周涨跌幅对比及煤炭行业涨跌幅图表，明确煤炭板块跑赢沪深300。
- 动力煤价格与供需数据：包含产地、港口、国际动力煤价格变化，以及北港库存、电厂日耗等供需指标，共10余张图表。
- 炼焦煤价格与供需数据：涵盖产地、港口、国际焦煤价格，以及上游港口库存、下游焦企和钢厂库存、高炉开工率等数据。
- 海运情况：详细列出秦皇岛至各港口的运价及船舶数量变化，反映煤炭运输市场动态。
- 行业要闻：汇总2026年陕西、云南、山西等省份能源工作会议要点，以及2025年全国煤炭产量、行业营收利润数据。
- 公司公告：整理兰花科创、山西焦化等6家煤炭上市公司的业绩预告、产销快报、收购兼并及利润分配公告。
- 投资建议：综合供需、价格和二级市场情况，给出具体投资策略，重点关注现金流充裕、分红高的优质标的。
- 风险提示：明确列出终端需求回落、板块轮动、突发利空等主要风险因素。
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