报告概述
本报告为煤炭行业周度研究报告，覆盖动力煤与炼焦煤两大细分市场。报告主要分析国内煤炭市场供需格局、价格变动、库存变化及海运情况，结合行业政策和地缘事件，每周跟踪市场动态。报告采用数据驱动的分析框架，对港口价、产地价、库存、日耗等关键指标进行环比与同比分析，为投资者提供短期和中长期的市场判断参考。
报告的核心结论
动力煤价格稳中有升，短期窄幅震荡。
报告显示，本周国内动力煤港口价与产地价均上涨，秦皇岛港Q5500平仓价周环比涨至735元/吨。供需方面，国内供给温和增长，进口补充减弱，非电领域需求亮眼，整体呈现'淡季不淡'格局。短期供需博弈下价格窄幅震荡，中长期受进口成本支撑及补库周期临近，价格有望修复。
炼焦煤供需共振改善，价格稳步上行。
炼焦煤市场呈现港口与产地同步走强态势，京唐港山西产主焦煤库提价周环比上涨50元/吨至1620元/吨。供给端国内复产提速但增量有限，需求端钢厂复产加快带动补库，市场情绪受黑色系期货回暖提振。中长期看，炼焦煤作为稀缺资源，旺季临近有望进一步打开上行空间。
二级市场煤炭板块跑输沪深300，避险情绪升温。
本周A股受中东地缘冲突影响，主要指数分化，煤炭指数周收跌2.46%，跑输沪深300。资金从周期板块向防御性板块迁移，通信和银行成为仅有的上涨行业。煤炭板块中，淮河能源、陕西煤业等个股相对抗跌。
报告回答的关键问题
当前动力煤价格走势如何？
报告指出，本周动力煤价格稳中有升。秦皇岛港Q5500平仓价735元/吨，周环比上涨6元/吨；产地晋陕蒙坑口价普遍上涨。短期供需博弈下价格窄幅震荡，中长期受进口成本支撑及补库周期临近，价格有望向合理区间修复。
炼焦煤市场供需情况怎样？
报告显示，炼焦煤供给端国内复产提速但增量有限，进口蒙煤通关高位但澳煤成本攀升。需求端钢厂复产加快，焦化企业补库需求释放，港口库存小幅下降，下游库存有涨有跌。整体供需共振改善，价格稳步上行。
煤炭板块在二级市场表现如何？
本周煤炭板块收跌2.46%，跑输沪深300。市场受地缘冲突影响避险情绪升温，资金从周期板块流向防御板块。个股方面，29家煤炭上市公司中仅淮河能源、陕西煤业、辽宁能源等少数上涨。
报告中的代表性数据
秦皇岛港Q5500动力煤平仓价
2026.3.16-2026.3.22，周环比上涨6元/吨，同比上涨55元/吨。代表港口动力煤价格水平。
山西古交2号焦煤坑口含税价
2026.3.16-2026.3.22，周环比上涨36元/吨，同比上涨180元/吨。反映产地炼焦煤价格上涨趋势。
北港日均动力煤库存量
2026.3.16-2026.3.22，周环比上涨117万吨，同比下降414.91万吨。显示港口库存压力可控。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场数据与趋势图表：包含申万行业涨跌幅、煤炭行业走势图、动力煤港口及产地价格曲线、库存与日耗变化图。
- 动力煤供需结构分析：详细展示国内供给、进口、需求（电厂与非电）的周度变化，以及库存、日耗、可用天数等指标。
- 炼焦煤供需与价格：涵盖产地和港口价格、CCI指数、上游港口库存、下游焦企和钢厂库存、铁水产量及高炉开工率。
- 海运情况：分析秦皇岛至主要港口的煤炭运价及船舶数量变化，反映运输成本对煤价的影响。
- 行业资讯精选：包括统计局煤炭价格数据、地方煤炭产量规划、口岸进口煤炭统计、煤企项目进展等政策与动态。
- 公司公告汇总：列出开滦股份、冀中能源、中国神华、中煤能源等主要上市煤企的借贷担保、项目进展、收购兼并、产销经营快报等公告。
- 投资建议与风险提示：基于市场表现和基本面给出行业评级，并列出终端需求回落、板块轮动等风险因素。
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